期权是一种金融导数这让投资者有机会以固定价格购买或出售股票。
而期权交易它们可能很复杂，但很有用，因为它们可以让投资者从对股票未来价格走势的各种预测中获利，而仅仅拥有这只股票并不能让他们赚钱。
看跌期权让投资者以一个固定的价格买进或卖出特定股票的权利。一些投资者选择卖出看跌期权作为他们交易策略的一部分。
基本术语
- 卖出或卖出看跌期权．卖出或卖出看跌期权意味着卖给某人以特定价格卖给你特定股票的权利。作为看跌期权的卖方，如果看跌期权的买方行使期权，你有义务以约定的价格购买股票。
- 买入看跌期权．买入看跌期权意味着向其他人支付以特定价格出售特定股票的权利。作为看跌期权的买方，你有权行使合同并以执行价格出售股票。
- 执行价格．执行价格是期权中指定的价格，你将以该价格买入或卖出股票。
- 截止日期．期权的到期日是指期权合同失效，因此毫无价值的日期。期权的买方必须选择在到期日之前行权。
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什么是看跌期权?
看跌期权赋予期权持有人出售股票或股票的权利，而不是义务交易所交易基金按期权中规定的执行价格。一般来说，一份期权控制100股标的股票。
例如，你可能向某人出售100股XYZ股票的看跌期权，执行价格为50美元，到期日为7月31日。在购买期权和7月31日之间的任何时候，期权的买家可以选择行使它，并以每股50美元的价格卖给你100股XYZ股票。
通常情况下，期权的买方只有在XYZ股票价格低于50美元时才会行使期权。这将使他们能够在公开市场上购买股票，并立即出售以获利。
看跌期权卖方从看跌期权买方那里收到一笔款项，称为溢价。即使看跌期权的买方不行使期权，卖方无论如何都能得到溢价。
有关期权交易合同如何运作的更多信息，请查看我们关于看涨期权和看跌期权基础知识的指南．
投资者为什么要卖出看跌期权?
投资者考虑卖出看跌期权有几个不同的原因。
赚取收入
与许多期权交易策略一样，卖出看跌期权是投资者获利的一种方式创造收入．
当你卖出看跌期权时，买方会付给你一笔溢价。即使买方不行使期权，你也可以保留保险费。保费越高，你的收入就越多。
如果买方不行使期权，你的利润等于全部的期权费。如果买方行使期权，您的利润或损失将等于:
((市场价格-执行价格)* 100)+收到的溢价=盈亏
卖出你希望保持稳定或增值的股票的看跌期权，可以让你在风险有限的情况下获得收入。
当股票达到一定价格时买入
一些投资者，尤其是长期投资者，研究不同的股票，得出一个结论关于他们公允价值以及他们愿意为这些股票支付的价格。卖出看跌期权让这些投资者有机会在股票跌破设定价格时买入。
例如，如果XYZ以50美元的价格出售，而你知道当它的价格为40美元或更低时你愿意买入这只股票，你可以以40美元的执行价出售看跌期权。如果股价跌至40美元以下，期权持有人可能会行使期权，你将以每股40美元的价格购买股票。
这种策略的好处是，在股价达到你愿意购买的价格之前，你可以通过卖出看跌期权获得收益。缺点是，如果股价远低于你的目标价格，你最终会花更多的钱买股票。
如果在上面的例子中，股票下跌到每股30美元，当期权持有人行使期权时，你仍然要支付每股40美元，这意味着你要支付比你在公开市场上可以支付的更多。然而，如果你计划长期持有，随着股票增值，你最终仍然可以赚取利润。
卖出看跌期权的好处
卖出看跌期权有很多好处。
1.横盘市场获利
如果你购买一家公司的股票，只有当这些股票增值时你才会盈利。卖出看跌期权的一个好处是，投资者可以利用这种策略在股票价格不涨不跌的情况下获利。
卖出看跌期权，你在卖出合约时获得溢价。只要合约的执行价格低于当前市场价格，如果标的证券的价格保持稳定，保持高于执行价格，买方就可能不会行使期权。
这让投资者在赚取回报方面有了更多的选择，而不仅仅是购买股票。
2.有限的风险
许多期权策略理论上具有无限的风险，这使得它们对日常投资者来说是一个可怕的主张。然而，与备兑看涨期权和其他一些期权策略一样，卖出看跌期权的风险有限。如果一只股票或ETF的市场价格跌至0美元，你卖出看跌期权的绝对最大损失是:
(100 *合约数量*执行价格)-收到的保费=最可能的损失
这仍然是一个显著的风险，但它与你以市场价购买100股基础证券所承担的风险相当。与其他一些衍生投资不同，你的损失永远不会超过你同意购买的股票的价值。
3.欣赏的潜力
卖出看跌期权的失败情况是，期权买家执行期权并以高于市场价值的价格向你出售股票。
不过，一旦分配出去，你就可以简单地持有这些股份。如果你已经想把这些股票作为投资策略的一部分纳入你的投资组合，没有什么可以强迫你立即卖掉它们，作为履行合同的一部分。
如果你想长期持有这只股票，你可以把它放在你的投资组合中，等待它的价格升值。最后，你可以卖掉股票获利，弥补你在期权上的损失。
卖出看跌期权的风险
在你开始卖出看跌期权之前，你需要了解潜在的风险和缺陷。
1.杠杆增加潜在损失
期权策略让投资者利用他们的投资组合，以低价格获得对大量股票的控制权。
大多数期权合约涉及100股标的股票或ETF，但其本身的成本远低于100股。利用你的投资组合意味着当你盈利时获得更高的收益，但当你的计划失败时也会导致更大的损失。
如果买方执行一个看跌期权，股票价格每变化1美元就相当于该期权的额外损失100美元，因此对投资者来说，为潜在的巨额损失做好准备是很重要的。
2.追加保证金通知
与使用看跌期权所涉及的杠杆相关的一个主要风险是追加保证金．
如果你卖出看跌期权，但你的账户里没有资金来支付期权买家执行期权的成本，你的经纪公司会想知道你是否有能力支付你需要购买的股票。他们会记录你卖出的看跌期权所产生的负债。
然而，经纪人允许你借多少钱是有限制的。金额与你的账户价值有关。
如果市场下跌，你因卖出看跌期权而背负了一大笔潜在债务，你的经纪人可能会追加保证金，迫使你在账户中存入更多的钱来弥补你的债务。
如果你拿不出足够的现金，你的经纪人可能会迫使你出售其他投资，即使是赔钱，也要偿还债务。
3.潜在利润有限
当你卖出看跌期权时，买方向你支付期权费。你收到的付款是你能从交易中赚取的最大利润。其他期权策略和投资策略比卖出看跌期权有更高的利润潜力。
通常情况下，卖出看跌期权的最大潜在利润远低于股价下跌带来的潜在损失。卖出看跌期权时，投资者需要牢记风险和回报的组合。
如何卖出看跌期权
如果你认为卖出看跌期权对你来说是正确的策略，那么第一步就是开一个经纪账户。有很多提供期权交易的经纪公司，所以你会想要比较一些因素，比如他们收取的费用，以及你最喜欢哪家公司的界面。
接下来，你要考虑证券类型你想卖出看跌期权。一般来说，你可以卖出股票和etf的看跌期权。你应该确信你选择的证券能够保值或增值。
记住，当证券价格上涨或保持不变时，你会获利，当它低于期权的执行价格时，你会赔钱。
一般来说，卖出波动性较大的看跌期权会让你获得更高的溢价，从而获得更高的潜在利润。
一旦你选择了一种证券，是时候为你的期权选择执行价格和到期日了。一般来说，你可以为更高的执行价和更长远的到期日收取更高的保费。
期权的行权价越高，股票价值下跌的幅度就越小，买方才能获利。
同样，期权出售与到期日之间的时间越长，股价跌破执行价的时间就越长。看跌期权卖方通过更高的保费来补偿这些增加的风险。
一旦你选择了一种证券、执行价格和到期日，你就可以通过你的经纪账户下达卖出指令。
看跌期权的盈亏例子
当你卖出看跌期权时，当标的资产的价格保持在或高于期权的执行价格时，你就会获得利润(你所收取的溢价)。
例如，如果今天是2月1日，XYZ的交易价格为50美元，你可以卖出一个执行价为40美元、到期日为6月30日的看跌期权。假设你卖出看跌期权得到85美元的溢价。
如果股票价格保持在40美元以上，你将获得85美元的利润，相当于你收到的溢价。不管股票价格涨多高，你的利润都不会改变。
如果股价跌至40美元以下，期权持有人执行期权，股票跌至40美元以下的每一美分，你将损失1美元。请记住，每个期权涵盖100股XYZ股票，因此股价上的一美分的差异意味着损失100美分，或1美元。
回想一下当你卖出看跌期权时计算利润或损失的公式:
((市场价格-执行价格)* 100)+收到的溢价=盈亏
如果股价跌至39美元，当期权被行使时，你必须每股支付40美元，并可以在公开市场上以100美元的损失出售股票。你的总损失是:
($39 -$ 40) * 100 + $85 = -$15
如果股价跌至35美元，你将失去:
($35 -$ 40) * 100 + $85 = -$415
股价越低于执行价格，你的损失就越大。
常见问题
卖出看跌期权安全吗?
就期权策略而言，卖出看跌期权是相对安全的，但它不是最安全的期权策略。考虑到期权中固有的杠杆量，损失可能是巨大的，但理论上不可能出现无限损失。
卖出看跌期权是看多还是看空策略?
卖出看跌期权是一种看涨策略，因为如果股票价格保持高位，你就能获利，而当股价下跌时，你就会赔钱。
看跌期权和看涨期权哪个更有利可图?
看涨期权还是看跌期权能产生更大的利润，取决于标的证券的表现和你卖出的期权。从看跌期权和看涨期权中，你究竟赚得多，并没有唯一的答案。
最后一句
期权为投资者提供了一种利用投资组合的方式，并在仅持有一家公司的股票无法帮助他们赚钱的情况下获利。
卖出看跌期权是一种相对简单的策略，但也有更安全的选择，比如卖出有抵补看涨期权，针对那些希望从投资组合中获得收益的人。如果你对期权交易感兴趣，从这些风险较小的策略开始是最好的学习方法之一。
